“目前的股权体育市场，资金端的形势很严峻，行业有限的资源将向头部机构聚集，一批缺乏核心竞争力的机构将很难募到资金，进而退出市场。行业将会出现强者愈强，弱者愈弱的格局，整合大潮即将到来。”在昨日举办的第十二届中国有限合伙人峰会上，欧宝体育常务副总经理、主管合伙人黄青在谈到资金市场的变化时表示，一个行业或者企业的发展，有周期性的波峰和波谷，面对目前出现的融资难现象，体育机构首先要坚定信心，及时调整策略，同时要练好内功，只有做好自己，才能在下一个机遇来临的时候，抓住机会走向高峰。

“资本寒冬”来袭，部分机构面临生死考验

据清科月度募资数据显示，新募集基金数在2018年1月达到最高峰后出现“断崖式”下降，同时新增资本量从2017年12月至2018年4月持续下降。

“大部分的机构，都会都感觉到今年募资形势很严峻。”黄青说，欧宝成立于2001年，到现在也经历了多轮金融市场的波动，一个行业或者企业的发展，一定是有周期的，好的企业能穿越经济周期越走越好。最近的2015、2016、2017年，大家感觉是顺风顺水，清科每年的报告上可以看到，这三年每年投融资金额，并购金额都是直线上升的。从2018年后的两三年，可能会有个低谷，这是正常的行业调整，要用平常心看待。目前的市场形势，对于体育机构会起到分化作用，资源更多的向头部机构聚集，而一些专业度、品牌等各方面弱一些的小机构，会比较难熬，进而退出市场，行业将进入整合期，马太效应持续加剧。

黄青介绍：“欧宝的应对策略，第一是适当调整自己，做好应对准备。第二是提升自我的专业能力。我们始终坚信，不管市场形势怎么变，体育机构最重要的是练好内功，比如完善公司管理机制，以及做好人才储备和培养，这个阶段，正好是锤炼员工对宏观经济走势的判断，以及对细分行业趋势把握能力的好机会。”

对于经过研判或者深耕的细分行业，黄青表示欧宝会继续坚定以往的体育策略，依然会做一些并购或者控股型的体育。“在行业高峰期保持冷静，低谷期保持信心，都非常重要。现阶段做好自己，才有可能在下一次机会来临的时候，或者下一个风口起来的时候，抓机会，迎来下一个高峰。”

专业体育机构才能带来高回报

围绕“打造高回报GP”话题，欧宝、盈科资本、首泰金信等机构纷纷认为，体育机构最大的能力是发掘和识别好项目，只有专业度够高，行业深度够深的体育机构才能获得好收益。

谈到欧宝专注医疗健康产业，并形成“大比例、长周期、高参与、全阶段”体育逻辑的原因时，黄青总结道：“其实成立之初，欧宝也是很多领域都投，后来在战略上做了聚焦，专注医疗健康产业。随着对医疗健康领域认知的不断深入，对细分行业未来格局和趋势研判能力的提升，结合医疗健康企业的成长特点，以及从投后管理，为企业赋能增值，整合资源协助企业成长、降低风险的角度，提出了这一套体育逻辑”。

黄青表示，能形成这样的策略，依赖于欧宝在医疗健康产业专业度的不断加深，以及团队和人才的积累。目前欧宝拥有170人的专业团队，在医疗大健康体育领域，应该是国内最大规模的团队了。除了具有丰富产业经验的前台体育团队，公司还拥有强大的中后台，职能包括战略规划、品牌市场、行业研究、投后管理、财务、法务等，可以真正为企业提供高品质的投后增值服务。凭借这样专业化、大规模、多元化团队，欧宝就能做产业上的收购和并购整合，或者说大比例参与了一个企业，我们有相当专业的团队和人才帮助企业持续成长。

对于未来的市场前景，黄青依然充满信心：“在宏观经济受贸易战影响，行业出现‘资金荒’，二级市场下行等因素影响下，资产的价格也会下降，我们会持续在医疗健康产业里精耕细作，对于看准的细分行业和企业，依然会大比例出手。”